VIDÉO D’ACTUALITÉ – Toujours chaussé de ses fameuses chaussettes rouges, l’Ivoirien Stanislas Zézé s’est patiemment imposé depuis une quinzaine d’années dans le club fermé des notations financières africaines. Une vingtaine de pays et une centaine d’entreprises font désormais appel aux services de son agence, Bloomfield Investment Corporation, pour évaluer leur capacité à rembourser leur devise. Attentif à la réalité africaine et aux attentes des décideurs du continent, l’entrepreneur défend néanmoins son indépendance et la rigueur de son travail.
Grand invité de RFI/Jeune Afrique économie le 8 octobre, Stanislas Zézé présente son analyse sur le récent coup d’État au Burkina Faso, l’action de la CEDEAO, la perception de la France en Afrique ou encore la nécessaire et très attendue démocratisation des politiques débats sur le continent.
Jeune Afrique : Le Burkina Faso a un nouveau militaire à la barre. Le capitaine Ibrahim Traoré a contraint le putschiste de janvier, le colonel Paul-Henri Sandaogo Damibu, à démissionner le 2 octobre. Que vous inspirent les coups d’État à répétition en Afrique de l’Ouest ? Ne font-ils pas reculer la Guinée, le Mali et le Burkina Faso ?
Stanislas Zézé : Évidemment, le coup est condamnable. Ce n’est pas une façon de transférer le pouvoir. Cependant, cela montre qu’il y a une crise du modèle politique. Il est peut-être temps pour les dirigeants africains de reconsidérer car, clairement, cela ne fonctionne plus. Je parle de l’organisation de la gouvernance politique. Avons-nous besoin d’une concentration du pouvoir, d’une séparation des pouvoirs, d’un équilibre des pouvoirs ? Dans la plupart des pays africains, ce qui apparaît sur le papier comme un système démocratique est en réalité un modèle dans lequel tous les pouvoirs sont concentrés. Et cela crée beaucoup de frustration.
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Voyez-vous un pays en Afrique qui a réussi à se démarquer de cette tendance ?
Un pays comme le Botswana fonctionne très bien. Je pense qu’en général les pays anglophones ont peut-être mieux compris cette idée d’équilibre des pouvoirs. Généralement, en Afrique, vous avez des présidents très forts et des institutions plutôt fragiles. Des institutions fortes équilibreraient les pouvoirs. Un système judiciaire fort, un système législatif très fort et un exécutif fort s’équilibrent aussi naturellement, quel que soit le Président de la République en fonction.
les sanctions prises contre le Mali n’ont absolument rien fait pour améliorer la situation
Vous travaillez au Mali et au Burkina Faso. Quel est l’état d’esprit des entrepreneurs que vous rencontrez dans ces pays ?
Dans les pays africains, les entreprises ont commencé à s’éloigner de la sphère politique. Donc, en réalité, les coups d’État ont très peu d’impact sur le secteur privé. Sauf, bien sûr, en cas de situation de rupture qui, pour des raisons de sécurité, nécessite l’interruption des activités. Les coups d’État ne perturbent pas nécessairement les affaires ou ne menacent pas les investissements étrangers, contrairement aux sanctions de la CEDEAO.
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Pensez-vous vraiment que les sanctions imposées par la CEDEAO sont plus nocives pour l’économie que les coups d’État eux-mêmes ?
La CEDEAO ne prend pas le temps de comprendre pourquoi ces coups d’État se produisent. Vous devez trouver la cause du problème. La sanction est sur papier. Mais les sanctions imposées au Mali n’ont absolument rien fait pour améliorer la situation. Cela n’a pas empêché d’autres coups d’État. Ils punissent le peuple au lieu de punir les auteurs du coup d’État qui ont eux-mêmes 24 ou 36 mois pour faire la transition.
Au cours des trois derniers mois, le Mali est revenu à plusieurs reprises sur le marché financier régional, atteignant ses objectifs de collecte de fonds. Cela vous a-t-il surpris ?
Je pense qu’aujourd’hui le marché a évolué dans sa perception du risque. Les investisseurs ne se focaliseront pas nécessairement sur le passé, mais évalueront la capacité du pays à faire face à ses obligations financières. Ils se placent dans une logique prospective. Quelle est la capacité essentielle de l’État à régler sa dette ?
Toutes les restrictions doivent être levées pour faire de Zlecaf une réalité.
Quant au Mali, n’y a-t-il pas une réelle incertitude sur la capacité du pays à tirer parti de sa nouvelle alliance avec la Russie ?
Ce n’est pas ce nouveau partenaire qui remboursera la Petite Dette. Nous sommes dans un jeu politique où les gens changent de partenaire tous les jours. Ce sont les prérogatives du gouvernement. Ce qu’il faut évaluer, c’est la capacité du pays à remplir ses obligations. Et ce que l’on voit, c’est que le Mali a payé ses versements dès la levée des sanctions de la CEDEAO.
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Que pensez-vous du sentiment anti-français extrêmement fort qui s’est développé en Afrique ces dernières années, notamment dans les pays du Sahel ? Paris a-t-il perdu la bataille de l’opinion publique ?
Honnêtement, je ne pense pas qu’il y ait de sentiment anti-français. Les Africains ne détestent pas les Français. C’est le ressentiment contre la politique française en Afrique qui, malheureusement, perdure. La France n’a pas réalisé l’avantage historique et culturel qu’elle a sur le continent. Les gens changent. L’environnement change. Aujourd’hui, les jeunes sont décomplexés, leur attitude n’est plus la même que celle de leurs parents et grands-parents par rapport à la France. Mais l’attitude des politiques français n’a pas changé et cela fait grincer des dents.
Quand tu prêtes, tu rembourses, c’est une question de responsabilité
Dans le contexte de la guerre en Ukraine, les pays africains devront-ils choisir leur camp entre Occidentaux et Russes ?
Les Africains d’aujourd’hui ne devraient pas être mis dans cette position. Ce sont des grands garçons et des grandes filles, indépendants. L’Afrique doit maintenant profiter de cette mutation internationale et se poser la question fondamentale de sa capacité à se suffire à elle-même, pour que personne n’ait à lui demander de choisir. La question que les dirigeants africains doivent se poser n’est pas de savoir s’il faut s’aligner à gauche ou à droite, mais quelle stratégie mettre en place pour être indépendant.
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Les dirigeants vont-ils dans la bonne direction avec le lancement du projet de zone de libre-échange économique africaine (Zlecaf) ?
C’est une excellente initiative, mais un certain nombre de conditions préalables doivent être remplies pour que Zlecaf réussisse. Les marchés des capitaux sont encore fragmentés. Les barrières sont encore nombreuses : visas, devises non convertibles entre elles… Toutes ces restrictions doivent être levées pour faire de ce marché commun une réalité.
Il y a quelques semaines, la Chine a annoncé l’annulation de la dette de plusieurs pays africains. Est-ce une bonne chose ?
Je ne pense pas que ce soit nécessairement quelque chose à désirer. Lorsque vous prêtez, vous remboursez, c’est une question de responsabilité. Je ne voudrais pas infantiliser les Africains. Je ne suis pas partisan de l’allégement de la dette. Je pense que cela crée une très mauvaise réputation pour les pays concernés. Si la Chine décide d’annuler la dette sans contrepartie, pourquoi pas. Mais cela ne devrait pas être à l’initiative des pays africains. Si vous montrez que vous n’êtes pas en mesure de respecter vos obligations, l’argent coûtera beaucoup plus cher la prochaine fois. La crédibilité est la clé.
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Vous venez de déposer un rapport de risque pays en RDC, que vous avez noté 5,1 sur 10. Pourquoi Kinshasa a-t-elle voulu s’impliquer dans cet exercice ?
Je crois que les Congolais ont compris qu’il est important de montrer leur crédibilité. Avant, les pays montraient leur potentiel. Mais cela ne signifie pas nécessairement qu’il y a une opportunité. Ce type d’activité permet aux investisseurs d’avoir un aperçu de la crédibilité du pays, mais aussi de ses forces et faiblesses. Les investisseurs ne recherchent pas nécessairement des réponses positives, ils veulent de vraies informations et c’est ce que nous essayons de leur fournir.
Tidjane Thiam est un personnage brillant et une personne très sympathique
Bloomfield fait des évaluations en monnaie locale. L’approche de la réalité locale se traduit-elle systématiquement par une meilleure notation que celles attribuées par les agences internationales telles que Fitch Ratings, S&P ou Moody’s ? On sent que vous êtes un peu une bonne agence de presse pour les pays africains…
Lorsque vous enregistrez dans une devise étrangère, vous évaluez la capacité de remboursement en dollars. Ensuite, l’accent est mis sur les réserves de change et leur politique de transfert. Ainsi, pour les pays à économie monétaire, qui collectent des devises en vendant des matières premières et utilisent ces mêmes devises pour importer des produits finis, le niveau des réserves de change est faible. Cela les condamne à de mauvaises notes, quelles que soient les performances de leur économie.
Ce n’est pas parce que vous êtes pauvre en dollars que vous êtes pauvre. Nous n’abaissons pas les normes de classement. L’approche est différente. Il s’adresse avant tout aux investisseurs africains, mais aussi aux investisseurs internationaux qui veulent savoir si l’emprunteur est crédible, avant même de parler de sa capacité à rembourser en dollars.
L’Afrique a-t-elle besoin d’une agence panafricaine, comme le veut Macky Sall, pour accéder à la souveraineté ?
Toutes les agences sont panafricaines lorsqu’elles notent plusieurs pays. Il s’agit maintenant de créer un cadre qui leur permettrait d’avoir la capacité de couvrir tout le continent. Mais il n’est pas nécessaire de créer une agence publique. L’Europe a essayé – et réalisé – qu’il n’est pas possible d’avoir une agence publique indépendante.
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En Côte d’Ivoire, les pouvoirs publics – par l’intermédiaire de la Banque nationale d’investissement et d’autres entités – ont annoncé l’acquisition de Bičić, une filiale de la BNP. Est-ce un bon investissement pour l’État ?
Si cette acquisition a été faite dans le but de mieux financer les entreprises ivoiriennes pour contrôler l’économie nationale, oui, c’est une bonne chose. Les entreprises nationales ont besoin de financement et, malheureusement, ne rentrent pas nécessairement dans les schémas des banques étrangères. S’il ne s’agit que de profit, je dirais que ce n’est pas le rôle de l’État.
Ancien ministre, banquier, aujourd’hui investisseur, Tidjane Thiam est rentré en Côte d’Ivoire il y a quelques mois… Et il ne cache pas ses ambitions politiques. Qu’est-ce qui t’inspire? Est-ce un bon profil pour diriger la Côte d’Ivoire ?
J’ai beaucoup de respect pour Tidjane Thiam. C’est un personnage brillant et une personne très sympathique. Au-delà des choses techniques, les gens ont besoin de renouveau dans les pays africains, d’un nouveau dynamisme. Je crois que la jeunesse africaine n’a pas toujours envie de voir les mêmes personnes. Pendant longtemps, il y a eu une seule logique de pensée. Il faut qu’il y ait plus de concurrence, il faut que ce soit beaucoup plus ouvert. Même dans les partis, il n’y a pas de discussion, pas de discussion.
Le mois prochain, la COP27 se tiendra en Égypte pour réfléchir à de nouvelles mesures pour limiter le changement climatique et ses effets. Incluez-vous ces paramètres dans votre travail ?
Nous prenons en compte tous ces paramètres. On comprend aussi que les pays africains sont dans une situation un peu particulière : on leur demande de ne pas vraiment se développer pour que d’autres puissent continuer à polluer ! Aujourd’hui, tout le monde est conscient qu’il est absolument nécessaire de faire un effort climatique, mais on ne peut ignorer le fait que les pays africains ont besoin d’énergies fossiles pour s’industrialiser. Mais les pays doivent aussi réfléchir avant de signer des accords qui renoncent à l’utilisation des combustibles fossiles, puis les lient.